合约术语表
合约交易的术语又多又绕，本页把最常用的 45 个概念按主题整理成速查表：每条一两句话讲透，需要深挖的都给了对应指南的链接。建议收藏，阅读其他文章遇到生词时随手回来查。
基础概念
合约（Contract）
以资产价格为标的的衍生品：买卖的是“价格的约定”，不是币本身。入门见合约交易指南。
期货（Futures）
约定未来按特定价格结算的合约，加密市场泛指交割合约与永续合约，见期货交易入门。
永续合约（Perpetual）
没有到期日的合约，靠资金费率锚定现货，是加密市场交易量最大的品种，见永续合约详解。
交割合约（Delivery Futures）
有固定到期日（如季度末），到期按结算价自动交割平仓的合约。
做多（Long）
看涨：先买后卖，价格上涨获利。
做空（Short）
看跌：先卖后买，价格下跌获利，见做空详解。
现货（Spot）
真实买卖并持有资产本身，无杠杆、无强平，与合约相对。
名义价值（Notional Value）
仓位的总价值 = 保证金 × 杠杆。手续费、资金费、维持保证金都按它计算。
保证金与杠杆
杠杆（Leverage）
用保证金撬动数倍头寸的倍数，同步放大盈亏，见杠杆详解。
保证金（Margin）
开仓押上的抵押资金，亏损从中扣除。
初始保证金（Initial Margin）
开仓所需的最低资金 = 名义价值 ÷ 杠杆。
维持保证金（Maintenance Margin）
持仓必须保有的最低权益，跌破即强平，见维持保证金详解。
维持保证金速算额（Maintenance Amount）
分档计算维持保证金时的修正项，保证档位切换处数值连续，类似个税速算扣除数。
全仓（Cross Margin）
账户全部余额为仓位共同兜底的保证金模式，见全仓与逐仓。
逐仓（Isolated Margin）
每个仓位只用分配给它的保证金、风险隔离的模式，新手首选。
杠杆分档（Leverage Brackets）
仓位越大可用杠杆越低、维持保证金率越高的分级制度。
订单与成交
限价单（Limit Order）
指定价格挂单，不到价不成交，可做 Maker 省手续费。
市价单（Market Order）
按盘口立即成交的订单，速度优先、有滑点。
Maker（挂单）
为盘口提供流动性的成交方，费率较低，见手续费详解。
Taker（吃单）
吃掉盘口流动性的成交方，费率较高。
止损单（Stop-Loss）
价格到达触发价后自动平仓限亏的条件单，分市价/限价两种形态，见止盈止损指南。
止盈单（Take-Profit）
到达目标价自动了结利润的条件单。
移动止损（Trailing Stop）
按回调率跟随价格移动的止损，用于让利润奔跑。
只减仓（Reduce-Only）
保证订单只减少仓位、不反向开新仓的开关，止盈止损单建议必开。
条件单（Conditional Order）
预设触发价、触发后才进入盘口的订单统称。
滑点（Slippage）
预期成交价与实际成交价的差，行情剧烈或深度差时更明显。
价格与指数
标记价格（Mark Price）
由现货指数与合理基差合成的“公允价”，用于计算未实现盈亏与触发强平，抗插针。
指数价格（Index Price）
多家现货交易所价格的加权平均，是标记价格的基础。
最新价格（Last Price）
本合约盘口的最近成交价，反映即时买卖，但可能被瞬时大单带偏。
基差（Basis）
合约价与现货价之差：交割合约的基差随到期收敛，是其持有成本/收益的来源。
插针（Wick / Stop Hunt）
价格瞬间大幅冲击后快速回归的行情，常扫掉密集止损与强平单，见爆仓数据与热力图。
风险与清算
强平 / 爆仓（Liquidation）
保证金率跌至维持保证金水平时被系统强制平仓，见爆仓详解。
破产价格（Bankruptcy Price）
保证金恰好亏完的理论价格，位于强平价之后，是 ADL 与穿仓计算的基准。
穿仓
亏损超过仓位全部保证金、账户出现负值的情形，由保险基金兜底。
保险基金（Insurance Fund）
吸收穿仓损失的资金池，来自强平剩余，见保险基金与 ADL。
自动减仓（ADL）
保险基金不足时，按盈利与杠杆排序强制平掉对手方盈利仓位的最后手段。
逼空 / 轧空（Short Squeeze）
价格快速拉升迫使空头止损回补，回补买盘进一步推高价格的连锁行情。
费用与结算
手续费（Trading Fee）
每次开平仓按名义价值向交易所支付的费用，分 Maker/Taker 两档。
资金费率（Funding Rate）
永续合约多空之间的周期性收付比率，正费率多头付空头，见资金费率详解。
U 本位（USDⓈ-M）
以 USDT 等稳定币结算的线性合约，盈亏直观，新手首选，见U 本位与币本位。
币本位（COIN-M）
以标的币结算的反向合约，盈亏非线性，适合囤币与对冲的进阶用户。
数据指标
持仓量（Open Interest，OI）
市场上未平仓合约的总规模，升降反映资金进出场，是行情“燃料表”。
多空比（Long/Short Ratio）
多头与空头的力量对比，分人数与持仓量等口径，见多空比详解。
爆仓数据（Liquidation Data）
全网强平的金额与方向统计，反映杠杆出清，见爆仓数据详解。
恐惧贪婪指数（Fear & Greed Index）
0–100 的市场情绪温度计，极端值提示拥挤风险，见指数详解。
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常见问题
新手应该先掌握哪些术语？
按使用频率：保证金、杠杆、做多/做空、逐仓/全仓、强平（爆仓）、标记价格、止损、Maker/Taker、资金费率、U 本位。这十个吃透，就能看懂绝大多数合约内容。
最容易混淆的术语是哪几组？
三组高频混淆：手续费 vs 资金费率（付给交易所 vs 多空互付）；标记价格 vs 最新价格（强平依据 vs 盘口成交）；初始保证金 vs 维持保证金（开仓门槛 vs 强平红线）。
这些术语在每个交易所都通用吗？
核心概念（保证金、强平、资金费率等）各所通用，但细节参数不同：分档表、费率、结算频率、ADL 规则各有差异，交易前以所在平台的官方文档为准。
合约为高风险杠杆衍生品，杠杆越高风险越大，可能损失全部本金，请量力而行。
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